在马来西亚做股票投资，常常听到这样的话：“公司股票如果要散户买入，股价不能太高，因为散户不喜欢高价股，承受不住它向下跌的心理压力。”一开始我是不相信的，因为从价值投资里学到的东西：公司的价值，在于它的赚钱能力，和派发回酬给股东的本事。简单来说，前者可用本益比衡量，后者则有周息率做标准。这两者，都不大受股价影响。举例来说，公司每股赚1令吉，派息50仙，股价10零吉，那么本益比是10倍（10令吉除以1）；周息率是5%
（50仙除以10令吉）。如果股票一分为二，那么每股赚50仙，派息25仙，股价5令吉，计算本益比和周息率来，还是一样（10倍和5%）。
不过，我忽略了人性。大多数人，是感觉胜于理智。就这么一分，感觉上股价便宜了，比较容易上涨。再者，10令吉的股价起50仙，才起10%；5令吉的股价起50仙（看来比较容易），就起了10%。于是，股价在5令吉时，比较多人愿意投资。
于是，有些股票就走平民化的路线，把股票一拆为十，1令吉变成10仙，可是，股东们都很欢喜，因为股票数目增加了10倍，(虽然股价低了90%)，看起来荷包比较厚了。依照上面的逻辑，10仙起1仙远比1令吉起10仙容易（是吗？），所以，赚钱的感觉更实在些。
马交易所几年前也从善如流（大概它询问过心理学家），决定把股票平民化，由之前的1000股交易改成100股交易。于是，双管齐下（交易额减小和股票数额拆细）之后，股市应该更活力十足，更多散户参与吧？
事实上，个人不觉得散户会因此大举入场。散户持有股票的机会的确的比以前容易了，不过，我觉得这不会造成许多散户大事购入股票的原因。而且，一些散户走火入魔，常常去一些贵族股票的会议要求股票拆细，我想，那是不懂得股票投资的真理。
其实，股票拆细，需要一笔费用，这里包括了顾问费、会议开销、印刷费，等等，一些睿智的公司不一定要花费在这些地方。同时，如果公司管理得好又赚钱，股价自然蒸蒸日上，不必去迎合平价路线。这就是贵族股价的逻辑思维。想象一个LV包包如果卖10令吉，拿在手上和一个水货有什么不同？
因此，浸淫在股市久了的股民，固然喜欢炒炒低价仙股，那是小赌怡情；但是如果我们访问一下，不难发现他们也持有股价天王雀巢（NESTLE）、英美烟草（BAT）、子民牌炼乳（DLADY）。对他们来说，这些股票是传世之作，买了不卖，卖了很难再买回来。
20151130
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