谈了不争气的本地马航,我们来看看近来在马股上市的中国股。国民普遍上冷待中国股,一来中国在海外上市的股票,常常发生舞弊的现象,二来国民无法认证海外的账目是否正确(连国内公司都常发生假账,不用讲国外啦) ,所以避之犹恐不及。若真要说有第三个原因,大概是业绩太棒,好到令人不敢相信吧,所以时至今日,虽然盈利常常带来惊喜,股价却毫不争气,在此选择一些,与读者共享。
首先当然是鞋子股。在大马上市的有5间,计有星泉(XINGQUAN) 、华运控股(MSPORTS) 、喜得狼(XDL) 、KSTAR、麦斯威国际(MAXWELL)
。此外表现不错的还有索卓环球(SOZO) 和中国文具(CSL) 等。表1是比较其最新和前期业绩:
股票
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2012三月盈利/令吉
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2011三月盈利/令吉
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2011全年盈利/令吉
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2011年股息
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净现金/令吉
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股额
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星泉
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3870万
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3043万
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1.18亿
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0
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2.3亿
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3.07亿
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华运控股
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1663万
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1192万
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8057万
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3.11仙
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2.3亿
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5.17亿
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喜得狼
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2062万
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1928万
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8864万
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0
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1.1亿
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7.26亿
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KSTAR
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513万
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1044万
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2228万
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0
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1.1亿
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2.66亿
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麦斯威国际
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1061万
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694万
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6986万
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0
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2.6亿
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4亿
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索卓环球
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2450万
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2565万
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1.13亿
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3.8仙
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2.8亿
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4.68亿
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中国文具
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6188万
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5122万
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2.19亿
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0
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7.5亿
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11.93亿
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我们可以发现,一些公司的业绩有所进步,例如星泉、华运控股、喜得狼、麦斯威国际和中国文具,如果以每股收益来计算,这些公司的本益比甚至到了1-3倍之间,而其净现金之高,也是马股市中数一数二的。但投资者就是不卖它们的账,所以股价低迷。当中以新上市的中国文具股价比较标青,一度去到1.93令吉,比2月上市价95仙高了一倍。
国民保持耐性等待公司茁壮,不过希望到时不是一场等待一场空,所以中国公司要得到投资者的青睐,除了宣布更上一层楼的业绩和盈利,也要了解国情。一些公司对其资本架购做了一些调整,让股东受益,其中喜得狼就进行2送1红股和2配1凭单,KSTAR进行股票1拆3等等,最近中国文具也建议2送1凭单。
我觉得中国股最让人担心的是其业绩虽一直带来惊喜,不过公司个个掌控许多现金,却吝于派息,令人怀疑其账目的真假。既然不知真假,为了安全起见,还是避之则吉,导致股票无人问津。也许中国的做生意方式和本地不一样,那里大家都以现金为王,所以不敢乱乱派息以致减低公司现金流,这是我们国民不能了解,也不愿谅解的。因此,另一个让股民安心的方法就是多和股东交流,同时酌量派息以释放公司价值。毕竟我们投资,除了资本成长,也希望有些股息回酬。中国公司在马股市,以价值和基本面而论,是上上之选,何以无法得到股东青睐,看来两地国情不同,如何取用中庸之道,互补长短,达致双赢,很有关系。