大马交易所（BURSA）将在3月31日举行股东大会，个人觉得，4年前受聘的总执行长达祖丁近两年把主力放在吸引年轻人加入大马股市，因此他推行了一系列的活动，务必要把交易所弄得更有活力，以及年轻化。其中一个是成立“股票市集资讯平台”（Bursa Marketplace）,就是希望招揽Y世代年轻散户热烈与交易所互动所创。这次的2014年报更是内附股票市集资讯平台小册子，极力推广。
在年报中，当然少不了报告大马交易所一年来的成就。但是，我自从拜读了巴菲特的柏克夏50年回顾，就患上了“认错症候群”，终不免要查看交易所的上市公司有多少间上市公司和多少个执行长是愿意分享他们的错误（结果呢？不消细说应该也想到结果）。大马交易所为国内股市最佳代表，我们看到里边歌颂成就，却没有重点评论交易所的缺点，以及采取什么步骤来克服弱点。这或许是典型的企业所推许的，也是作为打工皇帝的执行长作为续约的交换筹码吧，谁愿意在自家门前“自爆其丑”呢？
其中一页“市场亮点”（Market Highlight），是我很有兴趣阅读的，里边概括了许多交易所的资料。在里边，我们看到，上市公司的数目继续萎缩，从2010年的957家，每年递减至去年的906家。这说明，新上市公司填补不到旧公司除牌下市。如果除牌的是记录良好的公司，只是因为某些原因下市（如大股东收购等），那么，这是交易所的损失。这种损失，如同我国人才一直流失这般可惜。而交易所的反应与政府一致，都是认为这种情况并不严重；巧的是，散户和民间的反应也相当同步，皆认为当局没有认真探讨和克服这个问题，任由它继续恶化。
另一页里比较了同行的表现，里边列举了东南亚5个股票市场的表现。其余四家：菲律宾、印尼、泰国和新家坡皆以上升模式收官，各为+22.8%、+22.3%、+15.3%和+6.2%；唯有我国股市斯人都憔悴，以-5.7%告别2014年。何以如此，交易所是否应该加以解释，或者提出对策？或许我没有读到，不晓得年报里边有没有比较5国的股市规模。据悉，2015年，紧追新加坡之后，泰国取代我国，已跃升为区域第二大市值股市，交易所是否应该交待一下未来策略，如何避免每况愈下，让印尼和菲律宾也爬头呢？
此外，文中提到马交易所2014年的净股息为54仙，比前一年（52仙）增加了4%，但是观其表现，近两年的每股盈利为32.5仙和37.2仙，所派发的高股息（每股盈利的约1.4-1.6倍）原来是以前累积下来的盈余，这是执行长的慷慨心意，还是另有所图，无法凭空臆测，但是我们知道这是无法永久持续的，这样下来，总有一天会调整回以前的约1倍盈利。届时股价重估，只是时间问题。
20150317
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