Friday, June 17, 2016

油价如果继续低落


油价如果继续低落,继续滑落,会有什么效果?

 

燃油价会跟着调整吗?政府还要津贴人民吗?石油产品还会是我国主要的盈利支柱吗?

 

首先,我的经验是,炼油公司会蒙受亏损,因为他们买进了贵油,等到提炼出来时,油价却降低了。其次,低油价有利于运输业,间接的减低了生活水准。第三,油价滑落,对石油输出国肯定不是个好消息。

 

我是升斗小民,觉得油价滑落对石油输出公司如国油公司(PETRONAS)、石油输出国如我国可能不是什么好事,不过国油说一早已经有准备;同时两年前国际能源机构(International Energr Agency,IEA)预测我国可能在2017年成为石油净入国,那么,在这个当儿油价滑落,不是对我们更有利吗?至于上述的第二个理由,我们平民看了会比较舒服。这年头,百物腾涨,没有一样东西不起价的,真要找出一样,大概就只有薪水吧。如今我们看到,石油也掉价了,牵一发而动全身,那么运输服务应该跌价,许多日常生活的用品也应该跟着跌价才对。

 

但是,事实是否如此呢?我看到一些经济学家忧心忡忡,怕油价滑落损害到经济。这我很不了解,对我来说,生活在低油价时代肯定比高油价好,几年以前油价不过介于25-40美元之间,我们还不是生活得好好的?反而,如果油价一直挺升,导致通膨率大起,物价大起,如果我们的收入跟不上的话,我们一定会受苦,到最后被拖垮。是谁说,我们回不到那个低油的时候去了?这和量化宽松(QE)的情况相似。刚推出QE时,许多专家反对,因为这将破坏市场的供给平衡。可是,当大家适应有QE时,美国政府一句“收水”,又引起学者和专家的忧虑,怕市场不能适应。依我看,不是市场不能适应,是这些学者专家不能适应才对。

 

同样的,当金价冲高时,许多专家大发厥词,认为很快就要恢复金本位了。但是,如今金价又跌到约每盎司1100美元,让那些不能准确预测金价走势的专家闭上了咀。如今到了石油。

认为油价一段长时期在每桶100美元上下波动,因此拥有油价应该每年攀升以“符合”经济走势的想法者,大有人在。如今在没心理准备之下,油价突然间跌到80美元以下,挫了20%,他要如何反应?

 

这情形延伸到股市的油气股,许多已经从顶峰回调了30%,包括油气一哥,沙肯石油(SKPETRO),股价从4个月前的4.50令吉跌至现在的约3令吉,跌得固然很凶,但投资价值也因此浮现。因此,如果相信油价不会一直下滑,现在正好开始观察油气股,慢步买进估值开始偏低的股票。

 

 

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