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大象打架




马来谚语有一句：“Gajah dengan gajah bergaduh, kancil tersepit di tengah”, 意即两只大象打架(吵架) ，难为了夹在中间的鼠鹿。这句话送给华明包装(Bright Packaging) 的小股东，再贴切也不过了。上周四华明包装上演的股东大会与特大，来势汹汹的挑战派以拿督赛阿里阿巴斯为首，把守土的黄氏家族拉下马，正式入主董事局。黄氏会不会策划反击战，目前还不得而知。



我们从两派的票数看来，双方的票源相当稳定，即挑战派以2023.4万票压倒前董事局的1352.9万票，以当日出席率来看，约是60：40的比数。不过，如果我们进一步以公司缴足资本4328.5万票(每股面值1令吉)来比较，那么，拿督赛阿里阿巴斯获得46.75%的股东支持；而黄氏则获得31.25%的股东支持。双方票数加起来，占了公司的78%股权。换句话说，还有22%的游离份子，不论是拒绝投票或是未克出席，束手看两象相争。



黄氏在这场权力斗争被压倒，相信是敌对派的奇袭让他们措手不及，等到醒觉董事地位被威胁时，股权已被挑战派超越。拿督赛阿里阿巴斯没能一举夺下50%以上股权，以稳操胜券，颇让我意外。不过，目前其47%的支持率，已让黄氏难以超越，因为要在剩下的22%购得20%，以反超对手，几乎是不可能的任务。反而是拿督赛阿里阿巴斯要巩固控制权，由友人出手加持多3%却是轻而易举。



不过，话说回头，黄氏独握30.6%，是一只大象，如果不和拿督赛阿里阿巴斯的4人帮妥协，拿督必然如芒在背，睡不安寝。以后凡是有相关拿督的事务，拿督等不得投票者，必被黄氏否决。因此当务之急，拿督该是加大股权，加强筹码。



夹在中间的小股东(小鼠鹿) ，现在一定感到很不是味道。首先， 8%股息被否决，等了6年的的好消息告吹了，令人怀疑“正义之师” 葫芦里卖甚么药。看来，黄氏事先宣布的5年盈利全充作股息预料也不会有下文了。这时细思回头，黄氏过去6年，将公司转亏为盈，转负债2千万为净现金2千万的努力，似乎不应被一笔抹煞，没有功劳，也有苦劳呐。



新任董事局应该很快会发文告，阐明他们的未来大计。小股东也希望他们有一个很好的解释，说明为何否决公司派股息，以及会否拟定未来的股息政策。另一方面，小股东也希望和MSWG，还有另一位小股东黄氏家族，通力合作，不平则鸣，监督公司的运作。