我只是个小小股票投资者，并不是生意人，所以很多商家的赚钱模式我不甚了了。不过打开门做生意，向来没有保证赚钱，只是，所谓“杀头的生意有人做，赔钱的生意没人做”, 有了这一大前提，我们可以说，生意不赚钱，大致上没人乐意营运。那么如果一个生意有盈利保证，我么可以由此从下追溯向上，了解公司要如何才可以赚钱。
黄金投资计划一般上承诺给以每约2-3%回酬，我们就以此为基础，做出比较深入的计算。假设一间黄金投资公司，视乎顾客购黄金数量而定，承诺给介予1.8 – 2.5%的每月回酬，即少于100克每月1.8%；多于3公斤则拿2.5%回酬或礼金，多买多得。不过，其黄金售价随世界金价波动，比即日金价贵20%。而且，公司聘请的代理，如果销售额少于3百万令吉，会获得0.3%佣金；超过的话，则多得0.5%佣金。由于公司也承诺在6个月后以售价回收黄金，那么，我们可以从表一来比较其营业额和开销。这里还没包括公司一般营运开销如店租、水电、员工薪水、广告等。
表一(为了方便计算，我们当1安士为0.031公斤，1美元兑换3.1令吉，佣金付出为0.8%；顾客买3公斤黄金以获得每月最高2.5%回酬，每6个月周转一回)
年份 世界金价
美元/安士 金价‘
令吉/公斤 每3KG售价
(20%溢价) 佣金
0.8% 回酬
2.5%X6个月 公司
总支出 公司收入
(注)
2009年1月 875 87500 315000 2520.0 47250 364770.0
2009年7月 940 94000 338400 2707.2 50760 391867.2 -26370.0
2010年1月 1120 112000 403200 3225.6 60480 466905.6 11332.8
2010年7月 1230 123000 442800 3542.4 66420 512762.4 -24105.6
2011年1月 1390 139000 500400 4003.2 75060 579463.2 -12362.4
2011年7月 1480 148000 532800 4262.4 79920 616982.4 -46663.2
2012年1月 1600 160000 576000 4608.0 86400 667008.0 -40982.4
2012年7月 1590 159000 572400 4579.2 85860 662839.2 -94608.0
注：公司收入是拿下一个6月的3KG售价减之前的总支出，例如：2009年7月的338400令吉减2009年1月的364770令吉，得负26370令吉。
在过去4年中，只有一次公司从这类周转性活动中赚钱，那是2009年7月-2010年1月，金价起了19%，足以应付每个周期15.8%的支出。由此可见，如果每个顾客坚守到满期，公司是没办法从中得到甚么利益的，除非金价的涨幅在预定的周期超过16%。但谁能够保证金价长虹？不幸的是，万一金价下跌，这个计划就摇摇欲坠。我们再看今年1月至7月，金价稍挫10美元，这个计划已大出血约10万令吉了。公司如果还有另一个计划，为鼓励顾客将黄金存放公司，特给予5%的回扣，届时则更加受伤。至于一些公司对提早赎回本金的顾客施于25-30%的惩罚，可说聊胜于无，哪有这么不会打算盘的顾客？
另一个关键性在这类投资一开始肯定是回酬照付，黄金到期照回收，让首几批顾客安心，也免费为公司宣传。如上述例案，2009年开始，到了2012年公司没有悔约，“有口皆碑”必定有更多顾客蜂拥而至捧场。从刚开始的3公斤，到2012年可成长到300公斤，当金价一下滑，亏损也百倍之！所谓“黑天鹅效应” 隐然浮现，4年没看到黑天鹅出现，不代表没有黑天鹅，不是不报，时辰未到而已。
诚如许多投资者所言，黄金抓在手，没甚么好怕的，最多等金价涨了再卖。但是，也有许多投资者，或是已汇钱了现在收不到货，或是投资金额为别处借来，或是需要仰赖每月回酬来应付各类开销，如今公司被调查，难免受到拖累和牵连，心急如焚。询及公司代表或顾问，个个信誓旦旦相信公司没问题；再问到公司如何可以保证20-30%的年回酬，却支吾其词答不出来，只能托言是公司高层的机密。或许是笔者愚笨吧，不懂人家的商业秘密又要逞强献上一个可能漏洞百出的报表来贻笑大方，但一天疑窦未除，我还是选择对自己不懂的投资计划敬谢不敏。
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