如果说杨忠礼电力(YTLPWR) 是杨忠礼机构集团里的现金牛，一点也不过份。更贴切一点来说，杨忠礼电力稳定的业务和现金流，支撑了杨忠礼机构在其他公司的发展。我花一些时间去马交易所网站搜集了以下的资料，见证杨忠礼电力近10多年来强力的发展(见附表)。由于个人能力所限，资料整理粗糙，如有错误之处，请多多包涵，莫要见怪。
杨忠礼电力的主要业务是在电力，作为大马第一代独立发电商(IPP) ，杨忠礼电力在90年代末期充份让股东享有蓝筹股的优势，同时不受金融风暴所影响。1999年进行5送1红股，之后股价仍然在3令吉以上。当时的杨忠礼电力慷慨派息，在马股市实施股票回购计划之后，更是个中的佼佼者，频频利用强大的现金流来回购股票。不只如此，每隔一段时间还大方的以股代息，派送库存股，让股东乐翻了天。所谓股权是不计大小，绝对公平的。持续的派送库存股，获益最大的，当然是持股不卖的母公司杨忠礼机构，股权一直增加。而小股东顾着蝇头小利，领了库存股就卖掉，实际股权倒没甚么增减。丹斯里杨忠礼家族的持股，虽然因为公司票额经过集资而大为膨胀，股权减到50%(2000年：60%)，但股票由2000年的约14亿增到2012年的超过40亿股(公司在2004年把股票1拆为2)，且拥有75%(约8.7亿股) 的杨忠礼电力凭单。
|
杨忠礼电力
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
|
缴足资本/百万令吉
|
2648
|
2721
|
2955
|
3623
|
3639
|
3664
|
3669
|
|
股票数额/百万
|
5296
|
5442
|
5910
|
7246
|
7278
|
7328
|
7338
|
|
每股面值/令吉
|
0.50
|
0.50
|
0.50
|
0.50
|
0.50
|
0.50
|
0.50
|
|
营业额/百万令吉
|
4068
|
4242
|
6101
|
13443
|
14662
|
15876
|
15816
|
|
净盈利/百万令吉
|
1269
|
1038
|
626
|
1212
|
1320
|
1230
|
1072
|
|
每股净盈利/仙
|
25.4
|
20
|
11
|
18.7
|
18.3
|
17
|
14.8
|
|
每股净资产/令吉
|
1.20
|
1.21
|
1.04
|
1.00
|
1.18
|
1.30
|
1.41
|
|
每股股息/%
|
25
|
22.5
|
27.75.
|
26.25
|
18.75
|
9.375
|
1.875
|
|
每股股息/仙
|
12.5
|
11.25
|
13.87
|
13.12
|
9.375
|
4.68
|
0.937
|
|
派库存股
|
1:25
|
1:25
|
1:40
|
|
|
|
|
|
杨忠礼电力
|
2000
|
2001
|
2002
|
2003
|
2004*
|
2005
|
2006
|
|
缴足资本/百万令吉
|
2289
|
2289
|
2289
|
2289
|
2306
|
2498
|
2581
|
|
股票数额/百万
|
2289
|
2289
|
2289
|
2289
|
2306
|
4996
|
5162
|
|
每股面值/令吉
|
1
|
1
|
1
|
1
|
1
|
0.50
|
0.50
|
|
营业额/百万令吉
|
1232
|
1320
|
1501
|
3182
|
3387
|
3674
|
3758
|
|
净盈利/百万令吉
|
384
|
439
|
486
|
603
|
613
|
742
|
874
|
|
每股净盈利/仙
|
16.8
|
19.4
|
21.6
|
26.7
|
27.2
|
15.8
|
17.9
|
|
每股净资产/令吉
|
1.72
|
1.78
|
2.09
|
1.84
|
1.86
|
0.99
|
1.16
|
|
每股股息/%
|
10
|
10
|
20
|
20
|
10
|
20
|
20
|
|
每股股息/仙
|
10
|
10
|
20
|
20
|
10
|
10
|
10
|
|
派库存股
|
|
1:50
|
|
|
|
1:25
|
|
企业活动：
2000年3月-4配1以50仙配售凭单
2004年6月-股票1拆2
2008年5月-3配1以10仙配售凭单
公司在2002年宣布成功收购英国韦塞水供（Wessex Water），更把杨忠礼电力的业绩推上另一个高峰，声望一时无两。公司的董事经理曾在某次股东大会自毫的言及这项100年的特许经营权计划，慨叹许多投资者对计划不了解，不明白公司怎样利用杠杆来钱生钱，也不知道这个业务如何福泽子孙。
从公司业绩来看，在收购英国韦塞水供之后，的确是开始起飞，营业额成长了100%，盈利也逐年增加，到了2006年，已增加了100%。不过，象韦塞水供这样的机会可遇不可求，公司得了金玉在前，日后在寻找新的商机难免拿来比较，倍增困难。就好象拍电影，当创下票房记录之后，下一部戏要如何刷新票房记录更不容易。而且，随着年复一年过去，旧日的债务因稳定的收入而渐渐减轻，眼见现金流不断增加，却找不到很好的业务出手；股东追问时，口头上虽声声“现金是王” ，心里其实蛮著急要重演02年的创举，再现掌声。
待续 2013-9-16
No comments:
Post a Comment