私人退休基金的潜在回酬指标
2011年财政预算案声明，现有的保险和公积金六千令吉税务减免额将扩大至私人退休基金的缴纳。这和去年的财政预算案一样，让人看了充满问号，到底怎样才算私人退休基金？犹记得2010年财政预算案, 首相也曾建议加多一千令吉税务减免额给予年金或保险公司推出的退休计划，当时笔者还和一些顾客兴致勃勃的等待进一步详情，没多久，消息说延至2010下半年执行，如今2011年预算案也宣读了，看来是无限期展延了。所以，首相今次说的六千令吉数额，不知是否谬误，怎也得对那不见的“一千令吉” 交待一下。

再者，我们要进入高收入国家，个人年收入约5万令吉，如果依公积金缴纳11%的计算，税务减免额已达5500令吉，还谈甚么保险和私人退休基金？没能享有扣税优惠，单单从唤醒人民未雨绸缪的重要性着脚，肯定事倍功半。同时，政府不透露私人退休基金的机制，以及政府如何扮演督促的角色，也令人觉得这建议迟迟无法定夺，其实是知易行难。

财政部的某位官员在近日指出，为了鼓励民众投资私人退休基金，公积金的股息将会逐渐减低，这印证了许多官员对该建议一知半解，胡乱臆测。首先，公积金局的职责，是不曝露在更高的风险之下，为会员牟取高回酬，而不是削足适履，降低应得回酬来成全他人。其次，有了私人界的加入，希望会营造良性竞争的气氛，大家共同为参与者制造更好的盈利回酬，才不至于把(公司获利)利字摆在前头，本末倒置。

不过，私人退休基金的推出，肯定功利为主，叫私人机构不盈利当先，而把人民服务为主，同时还要由政府监管，不如叫他们去从政。当然，如果可以缔造双赢的局面，又另当别论。其实人民对私人退休基金并不排斥，只是公积金局金玉在前，难免拿来比较，如果不能更胜于蓝，税务又没优待，何必舍近求远呢？

所以，人民对私人退休基金的期待，一时之间，只怕还是要把公积金局所能提供的来做个标准。公积金局首先是保本，然后是保证2.5%的基本回酬，如果私人退休基金连这两点都办不到，很可能推出了也无人问津。除此之外，在提款的限制，满期(即退休) 的支配，以及如何确保实际情况不乖离预测回酬，甚至有可能超越原本目标，都是人民极度关注的。欧美国家有许多年金计划，由于牵涉的利益付给期限颇长，所以年回酬保守估计在3-4巴仙左右，这对我国人民来说，不会比公积金局的平均4-6%有吸引力。看来，私人退休基金还没推出，公积金局的年回酬已经成为不可忽视，同时必须超越的指标了。