阙上心头129之无灯夜读PLUS方案

阙上心头129之无灯夜读PLUS方案

笔者有个毛病，人家是天生丽质难自弃，可笔者却是天生数字难自弃，只要看到一些数字，忍不住脑袋就要分析看看。这回的大道方案，对许多不知道协议细节的我们，毫无头绪可言，有如无灯夜读，就只看到荧光闪闪的“调低过路费18%，大道期限延长20年”这几个大字，真是要发挥自己的想象力来天马行空一番。不过，看来许多高官贵人，知道的也不多。

 

---丹斯里林西彦说，政府没有披露不出售南北大道(PLUS)和调低过路费的细节，所以人民对对此决定是否惠及人民感到怀疑。他是国家银行前副总裁。

 

---前首相纳吉也说，希盟政府不是降低PLUS过路费，反而加长了111%的期限（从原本的18年加至38年，20*100%/18=111%），也意味着使用者未来要多付73%的过路费。

 

原来特许大道经营权协议属于官方机密，连银行总裁也不得而知。两朝政府选择不公开大道协议，恐怕是担心民智未开，尤其是（今朝）出现像土权党凯鲁那类唯恐天下不乱的知识份子，一旦知道大道协议以后，立马就颠倒黑白，煽动人民以获得政治利益。回想起来，希盟当年之所以执政，岂非也是把敌人的弱点放大，然后用些似是而非的论调，让前朝反击无力？掌控大权之后，当然不允许别人“以其人之道还治其身”。

 

话说回来，前首相在前朝掌握大权，自然对PLUS大道协议了如指掌，由他来说句公道话，再适合也不过了。奇怪的是，他的论述，却之流于表面，没有深入的解释前因后果，让我们相当失望。他说的多付73%，的事，我尝试用简单数学来计算，得到以下结果：

 

假设今年（2020）起，每年过路费是100令吉，原本只需使用18年，总开销是1800令吉；

如今过路费减18%，（每年开销成为82令吉），不过使用期限延长成了38年，总开销变成82x38=3116令吉。结果开销总共增加了73% （3116/1800 = 1.73）

 

这是简单开销计算法，没有纳入通货膨胀以及复利成长的估计。纳吉也许是离朝太久，一些官方数据已经印象模糊，所以选了这个人民简单易懂的方法来呈献给大家看。

 

市场还有另一个说法，即利用每三年路费调涨10%，复利率每年5%的计算法，结果是多付146%（比73%还多，这让我有点怀疑）。（其实我对为什么要施加每年复利5%不是很清楚，因为理论上大道调涨是根据年份时间表，即今年1令吉，三年后1.30令吉等，很少另外加入5%成长率的方法，原因是这容易让官家和民间感到混淆，或许这是对大道过路费调涨方式清楚的知情人士所提供的情报吧）。无论怎样来说，这个计算法将造成旧方案的开销成本增加，意味着新方案对旧方案的比例将减少，所以不大可能反而致使比73%付更多的答案。（因此我对这个多付146%的计算有所保留（请看以下计算法）。

 

用回上述例子，单单以每3年调整10%的方法来说，18年后，每年大道收费已经调到161令吉，总开销是约2315令吉，比起3116令吉，新方案还是多付了34.6%（3116/2315）。但是，如果我们计算入通膨率，那么，首18年两个方案的通膨率是一样（新方案：旧方案=1476：2315），那么，在后来20年，以官方通膨率约2%的比例来算，简单的将新方案从2058年（1640令吉）推算回2038年，那么，其开销是1367令吉，即新方案的开销成本是1476+1367=2843，实际上新方案还是多付了23%。总的来说，新方案还是比较贵，但是人民从朝三暮四变成朝四暮三，先省钱的感觉比较“幸福”。

 

为了更公平的比较两个方案，不像马骏控股老板那么的知道消息了过后破口大骂国库总裁是笨蛋、骗钱（！），我尝试搜索2018年以前的PLUS路费消息。皇天不负苦心人，终于给我找到一则2017年5月的新闻（https://www.theedgemarkets.com/article/revision-makes-plus-toll-rates-palatable），说明自2011年私有化后，UEM集团和公积金针对PLUS和政府所作出的协商。虽然在大道协议里，2011年以后，每三年过路费将调涨10%，不过，基于各种情况，南北大道自2005年以后就不被允许调涨路费，集团也认为自2016年起每年调涨5%（而非10%）才是较合理的作法。不过，最后政府还是选择私下赔偿以换取不调涨过路费的措施。

 

该新闻的另一个关键数字是PLUS的内部回酬（IRR）大约是10.5%，这就是为什么我认为之前的几个大道收购建议没有什么意义，因为大家都是针对这个数字做文章。如果只是简单的调整内部回酬（至低于10.5%），无须引用自己的财政保障来谈判，那么，收购成功之后，债务依然由政府保证，政府的拖欠“大方”的一笔钩销（不像PLUS那样已经做了工但收不到钱）；价钱是用喊的，不是显示自己的财务实力，那么，无须财团，我、你或张三李四都可以作出这种建议，大道照收费，担保照样是找政府，我们坐着等收钱就好啦。万一，万一。。有什么预算错误，还是政府做担保，做傻瓜，世上如果有这么傻的政府，才有这么便宜的事！

 

还有，马骏控股口口声声说它在大道控制成本以及维修每一公里的费用比PLUS便宜，个人觉得为了公平/公益起见，PLUS管理层应该邀请它和子公司PROPEL一起竞标维修工程，以更透明化公司控制成本的决心。马驹这样绕过圈子向PLUS的管理层的顶头上司投诉，似乎夜不大恰当。政府、国库和PLUS都应该公正透明的把竞标结果披露，以对人民说：我们听到了！

 

最后，关于财长的那一句“前朝做不到希盟做到了”，请不要因为今朝做到降低路费这个前所未有壮举而洋洋自得。第一，废除大道是希盟的竞选宣言，降价比废除低了几班，没什么了不起的；而前朝政府（马哈迪退休之后）曾经将一些大道收费站废除，凭的也是“给我们多一点时间”，这个宣言，不是只有希盟才能做到的；第二，前朝确实有降低路费的案例，例如蕉赖-加影大道，一边的收费站废除，另一边则降低20仙，当然也是以延长收费期限来进行，希盟没有带出什么新创意；第三，对于公开新/旧协议守口如瓶，却要人民全盘接受政府的“好意”，人民要问，为什么不是废除？为什么是降“18”（%），延20年，不是2020年更好一点的降“20”%，延“18”年？