阙上心头之016-价值投资的三大守则

阙上心头之016-价值投资的三大守则

在这个专栏，简单的讨论了以回酬为主（股息）和以公司成长为主来挑选股票的方法，也提供了一些以计分方式来帮助我们作出更好的决定。简单如周息率，本益比等比较，较复杂一定的以皮氏分数来剖析，当然也有更复杂的方法，原谅我学问有限，不能一一道来。

一般上散户做投资，有很多盲点。这里试举出一些：

散户喜欢听消息，不喜欢做研究。大概是大家都喜欢走捷径，所以要一位散户每天好好坐下来，花一两个小时来研究，他会觉得很闷，很浪费时间。

散户希望一步登天，快速致富。如果不是这样，那么金钱游戏就不会那么猖狂了。许多散户不把股市当成一个正正式式的投资场所，只觉得这是另一个赌场，所以进场就的博一博，估一估。

散户觉得股市是鳄鱼潭，所有大股东或董事部都纯粹以个人利益为出发点，噬食小股东的利益，所以结论是大股东乃至公司的举动，不值得相信。

散户喜欢小甜头，往往可以在股东会议为了一些礼物或食物争论不休，却惘然不顾公司未来的大方向。

---- 罄竹难书。

所谓水可以灾舟，也能覆舟。上面一些描述，我个人同意的是第三段“股市是鳄鱼潭”。不只股市是鳄鱼潭，所有市场都是鳄鱼潭。所以，资金薄弱的散户或小股东，必须加倍小心。但是，如果因此觉得所有大股东或董事都不是好人，那么我有所保留。我们要加倍小心，远离剥削我们利益的大股东，亲近那些照顾群众利益的公司和董事部。

所以，本期的主题所说的价值投资三大守则，其实可以更浅白一点的说成：要在股市赚钱的三大守则。这三大守则是：

1. 愿景：      要有选到好股的能力或愿景；
2. 勇气：      要有勇气把它购买下来；
3. 耐心：      要有持久不卖的耐心。

这当中，以耐心是最难办到的。

先说第一点。我之前的文章，大部分都是在讲这一点：如何筛选好股。事实上，这点虽然重要，却不难办到。如果散户们真的懒惰自己做功课，那么，我们可以花一点时间阅读股票行的分析员报告或股票选评。这些分析员，肯定是花了很多时间在研究，写出来的报告，纵然不一定迎合全部人口味，却值得参考，而且是免费的。如果你读了不同意，那就算了；如果你自认选股比他好，也请自便。

不管是分析员的建议，还是来自你自己的价值研究，我们筛选够了，下一步是购买的行动。如果只是到处批评，嫌东嫌西，最后却没有一只股票满意的，那只是纸上谈兵。做好了学问，必须要行动，才可以印证成绩。行动，需要勇气。没有行动，永远不会错，但是，对了也没有从中获益。

当然，话说回头，行动必须有目标，如果在特殊情况之下，选不到好股，那么，我们不应该为行动而行动，而是继续研究，耐心筛选，直到值得我们投资的股票出现才采取行动。